Teza lui Krugman este simpla, dar provocatoare: ciclul cresterii economice si al recesiunilor, pe care multi economisti l-au considerat apus, nu este chiar atat de usor de invins. Argumentul folosit: modelul economiilor din America Latina a anilor '90, care au implodat in mod surprinzator, in ciuda interventiei guvernului. Un alt exemplu care sustine teza este analiza economiei Japoniei, care timp de un deceniu a stagnat, in pofida faptului ca au fost aplicate aproape toate formele de politica fiscala.